螺纹钢崩溃 但德银建议买入中国钢铁股

　　最近螺纹钢价格崩溃，期货主力合约从4月21日高点暴跌23%，但德意志银行（Deutsche Bank）指出，国内的钢材需求依然强劲。

　　德银大宗商品分析师James Kan认为基础设施建设带来的钢材需求依然强劲，部分钢铁股出现买入机会。

　　德银在报告中写道：“根据我们与一些业内人士的交流，他们对钢铁行业的前景存在分歧。大多数人认为钢材价格和利润率已经出现暴跌而且将会继续下去，因为 大量钢铁产能在4月份和5月初都重新启动。不过大部分人也指出，由于基础设施项目开工，下游的实际需求并未大幅下降。钢价从高位大幅回落的主要原因是产出过剩。”

　　不过，宝钢已经提高了6月份的出厂价，中钢也宣布提高6月份的报价并计划进一步提高7月份和8月份的报价。这可能只是对前期钢材价格大涨的滞后反应。“但这些提价行动也应该意味着这些钢铁厂今年2季度的业绩将非常强劲，”德银报告指出。

　　这对于钢铁股意味着什么呢？Kan表示：“我认为部分优质钢铁公司股价大幅回落之后实际上已经带来买入（交易）机会。”

　　实际上瑞信（Credit Suisse）根据估值也已经增加了对钢铁公司的敞口。

　　瑞信指出，钢铁价格的大幅回落在预料之中，钢铁行业基本面依然强劲，因此将近期股价下跌视为加仓的机会。

　　“除了估值因素，NJA原材料行业的盈利预估4月份调升1.3%，5月份迄今调升2.4%。上一次该板块出现这种类型的EPS调升还是在2010年，”瑞信报告指出。

　　不过德银更为保守一些，称钢铁股未来股价波动可能比较大，水泥股更容易受益于需求改善。

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